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  格隆汇1月16日丨近日,沽空机构Bonitas Research将矛头对准了有“纳斯达克中国互金第一股”之称的和信贷。该机构的报告表示,和信贷虚报收入和利润。不过截至美国当地时间周二收盘,和信贷股价上涨6.02%,报2.82美元/股。

  Bonitas认为和信贷价值为零

  Bonitas发布报告直指和信贷虚报收入和利润,报告还说到,自成立来和信贷夸大其累计利润1343%,并在其 SEC(美国证券交易委员会)披露文件中夸大其累计收入195%。

  此外,Bonitas还指,和信贷IPO所得款项入账后,立即更改其所得款项用途,现金通过向股东派发特别股息和向中国的借款人发放额度为100万美元左右的无担保贷款移出公司。Bonitas怀疑,和信贷4300万美元的IPO款项已经流向了居住在美国管辖范围之外的中国内部人士之手。

  报告称,由于大量资产最终被置于美国法院系统的管辖范围之外,股东几乎不可能从其投资中收回任何价值,因此Bonitas Research认为,和信贷的价值为零。

沽空机构Bonitas再出击,质疑和信贷(HX)财务严重造假

  不过,在沽空报告发布后,和信贷股价还比较强势,并未遭遇大跌,截止周二晚间收盘更是上涨6.02%,报2.82美元/股。

沽空机构Bonitas再出击,质疑和信贷(HX)财务严重造假

  根据和信贷2018年半年报显示,和信贷股权高度集中。其中,公司董事会主席安晓博持有63.4%的流通股,自然人安晓宁通过Anhe Holding Limited持股15.8%,两者合计持股达79.2%,而在2017年年末两者合计持股更是高达83.35%。有业内人士表示,这种情况往往是公司高度控盘的表现。

沽空机构Bonitas再出击,质疑和信贷(HX)财务严重造假

  公开资料显示,和信贷在2013年于北京成立,是一家在美国纳斯达克上市的互联网金融理财平台,主要为有资金需求的借款人和有理财需求的出借人搭建借贷平台的业务。

  据和信贷APP数据显示,目前累计在平台上注册的人数达到304万人,累计成交金额为276亿元人民币。截至目前,平台没有出现过逾期金额,逾期笔数为0。目前的代偿笔数为2910笔,累计代偿金额为2.15亿元人民币。

  作为国内第四家在美上市的网贷公司,和信贷在上市首日开盘暴涨50%,股价最高达到了16.62美元。不过,此后股价一路震荡下跌,从最高点计算,到周二晚间收盘2.82美元,和信贷股价已跌去了83%。

  做空是Bonitas的盈利模式

  Bonitas Research成立于2018年,至今做空过三家公司,浩沙国际、中新控股和恒安国际。虽然Bonitas是沽空界新秀,但是它的创始人Mattew Wiechert却是做空市场的高手。此前,通过Glaucus Research在2013年做空中国金属再生能源、中国儿童护理;在2015年做空中国天然气和瑞年国际;2016年做空过德普科技、中滔环保;2017年做空了丰盛控股。

  而Bonitas Research的成名之战,应该是2018年12月11日做空恒安国际。恒安国际作为恒指成分股在遭到做空后,两日累跌9.18%,市值蒸发了67亿港元。

  Bonitas作为做空机构,曾经多次表示自己发布做空报告的时候,也会持有被做空公司的空头头寸,一旦做空报告对市场中的投资者产生影响,导致抛售,那么被狙击公司股价就会出现下跌,Bonitas这类做空机构就能从中盈利,这也是海外做空机构独特的“盈利模式”。

  如做空界最著名的浑水公司(Muddy Waters)在2018年通过做空,旗下基金实现了18%的收益率。在其他大量明星对冲基金纷纷陷入亏损的背景下,这一成绩显得尤其耀眼。

  据调查,浑水在去年狙击的公司包括,在美上市的加拿大保险公司Manulife,伦敦半导体公司IQE,以及中概股好未来。在浑水报告发布后,这几家公司股价均大幅下滑。从年内表现来看,IQE跌55%,Manulife跌约30%,好未来跌15%。

  回顾历史,做空机构有赢有输

  从各国股票市场历史来看,可以发现做空机构一直都是市场的一部分,也正是由于做空机构的存在,这些市场才会变得更加成熟、规范。但是,做空机构的存在对于市场内很多垃圾公司来说就是一场噩梦。

  如2010年11月,浑水做空绿诺国际,称其夸大收入且管理层挪用资金,绿诺股价下跌15%后退市。

  2011年11月,浑水针对分众传媒先后发布5份做空报告,导致其股价暴跌40%后退出纳斯达克市场。

  2016年12月16日,浑水做空辉山乳业,指其发布虚假财务报告,估值实际近零,当天辉山乳业股价下跌一度超过80%。

  2016年7月28日,Glaucus Research做空德普科技,称其夸大盈利及收购价格,该股票暴跌近90%。